沒有基礎因素支持的憧憬

最近不少人到處找股價$1以下，市值幾十億，甚至是幾億的細價股，當是尋寶，或買六合彩。每天幾乎都有暴升或暴跌的股票，「大時代」在個別股票中天天上演。

今日又有一家叫首創環境（3989）一天之內升55%，雖然有人說是追回四月的幅度，但一天升五成以上，也實在太離譜，整天的股價基本上是由開市升到收市，收0.81。有一家證券行在四月份時，已預言它為爆升，當時是0.5左右，目標價卻是$1.1。

如果這家證券行是生神仙，現價還有三成上升空間，你有沒有沒膽量再去搏？

事後孔明（利申：我沒有持有），這家做廢物處理及廢物轉化能源的公司，的確有憧憬的理由。例如，公司由2010年虧損七億多，至去年底虧損不足七千萬，讓人想像未來可能由虧轉盈。此外，公司是北京國資委下的北京首創集團掌控，實力雄厚。至於它掌握的技術是否很先進，是否很能大量複製，我實在外行，未能判斷。但這些基本因素加起來，也難以支持一家公司可以如此爆升。

我記得尼采好像說過，抽象哲學發達的時代，其實是人們在現實中找不到快樂的時代。因為，苦悶的人只有在抽象的思維空間裡花心思。細價股亂飛，人人尋找憧憬，其實是一個資本無出路的怪現象，實業令人提不起勁的時代。那些在股市裡取得大量資金的公司，是否會努力生產？還是變成董事袍金、高層花紅分掉？這是完全沒有保證的。

我沒買首創環境的股票，但我也希望這家公司可以減少中國的廢物，可以製造清潔的能源。這會否又是一個沒有基礎因素支持的憧憬？

細價股自有其趣味

今日又有兩家公司好像漢能（566）般跳水，分別是高銀地產（283）及高銀金融（530），皆跌四成多，公司指不明原因。

最近藍籌及大型國企沒甚麼動靜，我持有的都是牛皮。我倒注意到一些異動，例如老牌玩具代工開達集團（180），連升幾天，今日還漲12.87%，升至1.14，同樣不明原因。這家公司勝在業務簡單穩定，靠歐美消費市場，代工廠則在東莞及上海，PE是個位數字。集團4月時公佈純利大增1.9倍，但當時反而動靜不大，現在才有人追捧。我對這家公司記憶，只是1993年的泰國開達玩具廠大火，燒死了180多名工人。近二十多年這家公司如何，實在沒有研究。主席丁午壽是自由黨，曾當議員。

我沒有持有開達，純為興趣，也值得留意一下這個廠佬，究竟是否有搞作。從事製造業的港資一直搞不大，比起台資如富士康規模差遠了。開達好像到現在為止也只是幾千工人，他們是否另有門路？

有些人專門炒賣細價股發財，我則一向不擅長買細價股，但也想學一下。有些公司真的很不錯，不過股價就是沒太大起色。

我最近小注買了盈信控股（15），股價一蚊以下。該公司總市值12億左右，淨資產19億元，折讓近4成。而且，有一個在建的薄扶林豪宅項目還沒有計算在內，而它持有的怡益控股（1372）也有不少工程。早前升了一會便停下來了，不求發大財，只求考眼光。順帶一提，有一位非執董叫葉國謙。究竟盈信控股為何及如何搭上這家公司？真是有趣的問題。

勿忘初衷，寓炒股於政治經濟研究，本來就是股壇馬克思的初衷。

漢能與大時代

股市有點悶局，最刺激的是漢能薄膜發電(566)，今早股價急瀉47%至3.91元，不到十一點便停牌，市值蒸發逾1,400億元。有多少香港散戶或中國大媽買了？

這家公司的股價曾在2月至3月，由3元跳上8元以上，曾是內地資金通過「滬港通」在香港市場買入最多的股票，成為全球市值最大的光伏公司。可是，這家公司新聞多多，《金融時報》與《第一財經網》也曾質疑該公司的業績及前景，事涉與母公司的關聯交易，而漢能也曾反駁澄清。

人人話大時代，究竟大時代代表甚麼？這部電視劇有許多情節，所以大時代不只是大奇蹟日，也有關股壇裡各種人物的奇技淫巧。當香港七十年代股市炒到上天的時候，方進新（劉松仁）指著一家五金店，跟玲姐（藍潔瑛）說，這家公司也是上市公司。這種事不只七十年代的大時代有，現在也有，不過，不再是香港土產五金店，可以是祖國某家商譽值79億的光伏公司。

我沒有膽量買漢能，我買過信義光能（968），賺過也蝕過，覺得很難捉摸。利潤不穩定，前景經常被說得天花龍鳳。當然，找一家業務比較實在的長期持有，應該也可以。但現在價位較高，例如信義光能，RSI(14)己超過70，還是等一會吧。

人老了，沒膽買光伏，尤其是現在的價位，我寧願買電力股等長線。電能實業（6）回落至150天線，我買了少少當儲蓄，趁英國經濟可能有點起色，賺一下股息也應該不錯。我之前買了兩次港燈（2638），股價股息兼收，很不錯。

「互聯網+」必然前景亮麗？

早前買了慧聰網（2280），早前公佈了業績，倒退，股價大跌超過一成，沽出，蝕了一成本金。今天回升7%，但我不相信它又會展升浪，受制於20天線12.2，相信要等一輪，不能急。

該公司銷售收入由二零一四年比同期減少 5.5%至約人民幣21,150萬元，第一季度EBITDA減少23.9%至約人民幣 4,510萬元，權益持有人應佔溢利減少40.8%至2,500萬元。

科技股一向市盈率高，30-40等閒，過百亦不少，慧聰網算不錯了，不足34左右。買科技股是看前景，而且要很樂觀。慧聰網一直經營hc360.com，早前收購「中關村在綫」，惹人憧憬，股價由3月中的6元水平，升至4月以來的11水平，漲幅近一倍，現在業績並無支持，調整一下亦屬正常。

買科技股一直是我偏好。我的愛股金蝶（268），早前獲京東注資，股價升上歷史性高位5.9，今天報5.79，我沽了部份獲利。此外，神州數碼（861）坐擁幾家互聯網及電子商貿公司，最近也走俏，我平均價11.17，現價14元水平，我也沽出部份獲利。

長期持有科技股並不是上策，即使是好景，也應該分段獲利。現在科技股的一小泡沫，或內地創業板的大泡沫，都靠國務院出口術，能有騰訊（700）那麼好的業績少之又少，更沒有美國蘋果那樣的長期增長股。

五窮六絶？

過了四月的大時代派對，又進入五窮六絶。暫時來說，五月未見窮，六月是否絶更不知，絶窮與否，似乎看你持甚麼股，甚麼時候入場。

如果你是$30-$100買入恩達集團（1480）的散戶，五月的確見窮，派貨的大股東則發達，不過，證監似乎會算賬，若然確定有人刻意造市，則要承受代價。

除非是專業炒家，若只是散戶一名，還是保本為上。只要肯用點功夫，肯四月前買點貨，現在應有收獲，沒理由「搵命博」。我也是四月太忙買賣，賺了全年指標（本金增長30%），現在無謂太進取，所以才有時間跟大家論一下股。

全球經濟不算好，甚至可以說是有點壞。若說是好的，則只能是期望好，但股市為甚麼會好?因為股票剛好就是買期望。所以中港美股市在經濟不太好時亮麗，也有道理。而買股票，似乎也要買「未來」概念。早前基建鐵路股升了一輪，也是買未來，「一路一帶」甚麼時候會賺錢？所以，基建也要回落，即使要再炒則，也要再多等一會。早前基建鐵路盡是好消息，全球各地簽合約，現在壞消息開始出籠；例如，中交建（1800）因涉貪污被世銀列為黑名單，股價算跌得少，回落至13元以下。中交建升了第一輪我便放了，要買也要再等。

互聯網+在四月初炒了一輪，不知現在是否再炒。筆者買了神州數碼（861）及慧聰網（2280），信心不算很大。我反而對持有的中國光纖（3777）有點信心，市盈率低，個位數字，有實質業績，搞互聯網不鋪光纖怎行？不過，買了很久，現在才好像發力。

其實，科網股興起，多少說明許多傳統行業不行。大陸許多租舖的生意叫苦連天，商場給互聯網購物打垮，平價餐廳被網上外賣迫至走頭無路，聽說大學飯堂生意一落千丈。但是，若消費不行，利潤下降，建基於傳統行業的電子商貿又可以炒多久？李克強的出口術不見得永遠湊效。

人人說「牛三」，甚麼時候完？沒有人知，但應該不會太久。只要不玩恩達這種遊戲，短炒為上，應該不至於窮絶。